家电赛说念，第二章

\"好空调，志高造。\"这句成龙代言的告白词，也曾是无数80后挂念里的声息。巅峰时期，志高空调稳坐国内行业第四，年营收破百亿，独创东说念主李兴浩以数十亿身家位列佛山首富，扬言三年超海尔、五年作念大哥。

近日，这家公司宣告停业计帐。214家债权东说念主，62亿元债务缺口，名下可变现的只剩一批老旧厂房和几百枚商标。

李兴浩的创业故事，是中国制造业草根逆袭最典型的样本之一，从卖冰棍起家，靠一张手写欠条撑过绝境，用三十年把一家州里小厂作念成百亿品牌。但建设他的那套叮咛，廉价走量、押注渠说念、一东说念主有计议，最终也成了压垮他的分量。志高的起落，是一个时间的缩影，亦然总共这个词传统家电行业正在资历的转型阵痛。

首富停业

\"好空调，志高造。\"成龙代言的这句告白词，是无数80后刻在挂念里的声息。巅峰时期，志高空调稳坐国内行业第四，年营收破百亿，独创东说念主李兴浩扬言三年超海尔、五年作念大哥，以数十亿身家位列佛山首富。

近日，这家公司以另一种模式重回公众视线。

佛山市南海区东说念主民法院落下法槌，矜重裁定受理广东志高空调有限公司停业计帐一案。214家债权东说念主完成陈说，账面欠债约32亿元，未实行到位标的约30亿元，两项加总，债务缺口跨越62亿元。名下可供归还的，是佛山里水镇8万多宽泛米的老旧厂房、690枚商标和271项专利。钞票和债务之间的距离，也曾远到无法用数字填平。

音问传开，许多东说念主的第一反馈是，志高还在？如实还在，并且撑了三十多年。仅仅其后跌得太久、太深，让东说念主险些忘了它也曾的位置。

把志高推到这一步的，是几件事叠在一都。主业连年失血，2019年单年净赔本高达14亿元；港交所因其长久无法出具合规财务回报，于2022年强制取消上市地位，融资渠说念随之断交；独创东说念主李兴浩因涉嫌挪用资金、职务侵占被公安机关照章袭取强制设施，音问一出，配合银行赶快收紧，当年融资鸿沟同比下落近七成，本就脆弱的资金链澈底绷断。到2025年，志高线上市集份额仅剩0.2%，线下不及0.03%。阿谁也曾叫板格力、跟董明珠对着喊的声息，也曾从市集上澈底隐没。

不外这张停业裁定书，只针对旧主体。早在2021年，在场合政府主导下，志高也曾提前完成了一次钞票切割，将品牌使用权、中枢本事、分娩基地和销售聚积，全体剥离转入新开拓的广东省志高格物科技有限公司。旧主体相接全部历史债务，进入功令归还；新主体轻装开赴，主攻外洋市集，2025年前三季度外售收入同比增长跨越五成，在东南亚、中东等市集跑出了一条与老志高人大不同的增长弧线。

一家公司，一分为二。一个带着62亿的穴洞走向止境，一个摘干净历史职责从头启程。这个结构让东说念主感受复杂，停业不是句号，但也不仅仅新开动那么轻巧。而阿谁把志高一手作念大、又亲手埋下伏笔的东说念主，究竟是如何一个东说念主，这家公司率先又是如何从一无总共长到百亿鸿沟的，才是这个故事真赶巧得细说的场合。

从冰棍摊到佛山首富

1964年，李兴浩出身在佛山南海的一个泛泛农民家庭。18岁之前，他险些莫得离开过村子。1982年，为了补贴家用，他推着自行车东奔西跑卖冰棍，3分钱一根批发来，4分5厘零卖出去，一天能赚一块五毛钱。这是他东说念主生中的第一份生意。

但他莫得在这里停太久。卖冰棍的时辰，他发现隔壁工场需要大都布碎擦抹机器，便用攒下的几百元积累收购废旧布料，节略加工后转手卖给工场，一笔生意抵得上城市家庭一个月的工资。这是他掘到的第一桶金，亦然他其后反复被说起的那种办法——在别东说念主看不见的场合，找到一个缺口。

靠着这笔启动资金，李兴浩先后开过服装厂、目的过酒楼，在多个行业里摸爬滚打。1989年，目的酒楼时常时遇到空调故障，单次维修费高达1000元，让他看到了另一个方针。他聘用师父开了一家制冷维修店，主打修不好不收钱，一年内彭胀至280名维修工，成为当地鸿沟不小的维修做事商。

1993年，国内空调市集进入彭胀期，29岁的李兴浩纠合台商叶波，两边各出资600万元联合建厂，仅用3个月完成投产，志高空调的雏形就此成形。创业初期，科龙等头部品牌发动价钱战，志高莫得品牌，莫得资金上风，2026世界杯亚盘但李兴浩推出订价2980元的高性价比分模式空调，挑升对准三四线城市和州里市集，靠着极致压缩采购老本，在夹缝里站稳了脚跟。

着实的险局，发生在1995年底。配合台商倏得撤资，对外放出志高停业的风声，公司账户被法院冻结，而第二天正是职工发薪日。黔驴技穷之际，李兴浩连夜前去清远，召集中枢供应商，当众承认公司已到告贷无门，账上连开会的钱都凑不出来。他莫得任何典质，只凭个东说念主信誉，手写了总和800万元的欠条。这张欠条其后在三家供应商之间盘曲流畅，被动作现款结算，硬是撑过了最阻碍的时刻，直到1998年才全部还清。这件事在行业里传了很久，是李兴浩身上被反复评释注解的一个细节。

而后，志高的节律彰着加速。2005年，公司生效研发出挖掘机用高压泵和马达，同庚推出终生免费维修还包车资的做事战术，把经销商绑成终生配合伙伴，快速在寰宇铺开分销聚积。2006年，科龙被海信收购，李兴浩顺便揽入一批科龙前本当事人干，为公司补上了长久以来的本事短板。两年后，志高营收冲突59亿元，成为行业里速率最快的黑马。

2009年，志高控股在港交所挂牌上市，融资跨越10亿港元。同庚，公司以7.6%的市集份额矜重踏进行业第四，与格力、好意思的、海尔并称空调四小龙。李兴浩站在发布会上，喊出了那句其后被反复援用的话，三年超海尔，五年作念大哥。那一年，他的身家也曾涨到数十亿港元，坐上了佛山首富的位置。

2010年，家电下乡战术红利全面开释，志高搭上这班车，营收初次冲突百亿，出货量达820万台，外洋出口额跨越3.8亿好意思元，居品远销大师200多个国度和地区，中东和非洲市集份额一度跨越15%。成龙拍的那支告白在央视黄金时段轮回播放，好空调志高造，喊遍了大江南北。那是志高最意气轩昂的时辰，亦然李兴浩距离他阿谁筹商最近的时辰。

空调行业，站在新门槛前

志高的故事，放到更大的配景里看，是一代靠廉价和渠说念起家的传统家电品牌，在行业逻辑切换眼前集体遇到的一说念坎。但这说念坎的另一侧，正在酿成一个比曩昔三十年更大的市集空间。

曩昔三十年，中国空调行业的中枢命题唯惟一个：价钱战。谁能把老本压下去，谁就能把市集份额抢过来。这套叮咛在增量时间是有用的，市集每年都在彭胀，新用户每年都在涌入，廉价便是最平直的入场券。志高靠这套逻辑从州里市集杀出来，、TCL这些品牌走的亦然相似的门道。但进入2010年代中后期，行业的底层逻辑开动偷偷换题。城镇化红利见顶，新增用户的增速放缓，市集从增量竞争转向存量博弈，单纯的价钱上风越来越难以支撑鸿沟彭胀，本事、品牌、恶果才是着实拉开差距的变量。格力和好意思的在这个节点上加速了研发干预，前者深耕压缩机和制冷本事，后者布局自动化和智能制造，两家公司在这十年里把行业壁垒越筑越高。那些莫得跟上这个节律的品牌，一个接一个掉队。

但空调行业自己，并莫得进入下行通说念，恰恰相背，它正站在一个新的彭胀窗口前。

大师市集的需求增长，是这个窗口最平直的起首。东南亚、南亚、中东、非洲，这几个区域的空调普及率现在还处于特地低的水平。以东南亚为例，泰国、越南、印度尼西亚等国度的家用空调浸透率精深在30%至50%之间，而中国市集这一数字早已跨越100%。这意味着，大师还有大都的新增用户莫得被障翳到，而这批用户对价钱的明锐进度远高于对品牌的依赖，恰正是中国空调企业最擅长的战场。格力、好意思的、海尔连年来捏续加码外洋市集，在东南亚和中东开拓分娩基地，腹地化布局的深度和速率都在加速。新主体志高格物2025年前三季度外售收入同比增长超五成，亦然踩在这波需求里跑出来的。

本事升级，则是另一条正在翻开的赛说念。变频本事的全面普及，让空调的能耗发扬存了质的进步，也鼓励了新一交替机潮的到来。更值得柔和的是，以AI为中枢的智能家居生态正在加速酿成，空调作为家庭用电量最大的单品，自然是智能家居的限度节点。大要接入全屋智能系统、左证室外温度和用户民俗自动颐养、与其他家电联动的新一代居品，正在从头界说这个品类的价值鸿沟。这不仅仅功能层面的迭代，而是总共这个词居品定位的升级，从单纯的制冷制热开拓，向家庭动力解决末端演进。谁能在这个方进取率先建立起软硬件一体的好意思满体验，谁就能不才一轮竞争里占据更高的位置。

一个行业走过破坏助长的阶段，总需要一批企业用我方的结局为其后者标注出鸿沟。志高作念到了这件事。而那些正在这个行业里陆续驱驰的东说念主，拿到的是一张比曩昔任何时辰都更明晰的舆图，也靠近着一说念比曩昔任何时辰都更高的门槛。